2009年9月，ILPA发布了投资PE基金的指引文件《私募股权投资原则》，旨在强调普通合伙人和有限合伙人之间利益一致的价值理念。一年来已经获得越来越多国际机构投资者的承认和认可。这份指引反映了最新市场发展趋势及成熟机构投资人投资PE基金的最佳运作实践。 

为了进一步完善规则，ILPA于2010年度努力征求了有限合伙人和普通合伙人群体的反馈意见，ILPA“最优做法委员会”在反思了大量的反馈意见起草了新一版的规则在2011年1月发布。该版本保留了第一版规则的主要内容，并在针对性、清晰性和实用性方面做了改进。ILPA坚信高效的私募股权合伙有赖于三项指导性原则： 

• 利益一致 

• 治理 

• 透明度

并且，针对这三项原则提供了三种最优做法考虑： 

• 有限合伙人咨询委员会最优做法 

• 关于业绩回拨的最佳模式（购回条款，国内尚未使用该条款） 

• 财务报告（标准报告模板，缴款通知与分配通知模板）

1. 这些标准是否和其他报告标准或要求相冲突？ 

答：不会，这些标准旨在指导GP进一步提高透明度，以满足投资者的要求。

在这一领域，比较缺乏有效的指引，因此ILPA提供这些标准是希望给GP提供帮助。这里介绍的大部分指引均不属审计范围，GP可完全自行决定如何报告这些数据。

2.要落实这些标准需要什么技术？

答：ILPA并不要求严格遵守报告材料中的格式，因此要落实最优做法，技术不是问题。

提高透明度的倡议和要求主要围绕披露的内容展开，并不涉及数据的处理。最优做法涉及的所有数据信息本属GP现在或者应当已经计算了的数据信息。尽管如此，的确有若干个技术供应商向市场推出了相关工具，以协助更简便地落实最优做法。

3.多久做一次报告？ 

答：ILPA希望一流的GP在每一季度做一次充分的透明度报告。许多的数据都是静态数据。因此，一旦打好初始数据的基础，随后的报告应比较轻松。

但在国内的股权投资市场上，LP、GP的情况则截然不同。国内LP群体目前尚是散户多于机构的现状，GP并没有太多机会拿到机构型LP的远见长钱,而普通商业企业或个人散户出身的LP们股权投资观念尚不成熟，主要存在以下情况：

• 更喜欢快进快出型短钱，无法耐下心等待超长期投资

• 出于对自己财富资产的不放心，LP们充满焦虑

• 习惯插手投资事务

与此同时，在基金的信息披露和信息沟通上，国内的股权投资市场乱象重生。

• 在基金募集的过程中，国内很多GP利用中国LP大多数不会对GP进行专业的尽职调查的弱点，对GP公司的股东背景、团队经历和投资业绩进行所谓的“包装”，从而达到欺骗或误导LP的目的

• 基金的投资和运营过程中，一方面GP对LP的信息披露没有规范化，不少机构利用信息不对称损害LP利益，例如对LP虚假披露、夸张披露、模糊披露、隐瞒披露基金信息等；

  另一方面GP也没有规范的报告模板，基金信息披露的维度往往过于单薄，公允性无从查证。由于缺乏足够的技术和专业支持，LP往往敢怒不敢言。