私募股权生逢其时，既是直接融资，又服务实体经济

发布日期：2017-07-19 阅读量：6112

智慧海峰.gif

这几天，估计大家已经被全国第五届金融会议刷屏了。

鉴于全国第五届金融工作会议的解读已经很多，但范围都较广，本文将有针对性地着重讲讲对股权私募的影响吧。

那么，这次会议对股权私募有怎样影响呢？又该如何应对？识时务者为俊杰，对股权私募来说，需格外注意2个关键词：“实体经济”和“金融监管”。下面本文将娓娓道来其中的原因所在。

欢迎关注“海峰金色大讲堂”，了解更多合规动态、政策解读等精彩内容。

在第五次金融会议上，习近平总书记强调，“金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职，是金融的宗旨，也是防范金融风险的根本举措。...要把发展直接融资放在重要位置 ...”

这意味着，资本市场向实体经济进一步倾斜资金，实体经济在资本市场的直接融资将迎来新的机会。

1、什么是直接融资？

首先，我们根据实体经济，先从基本概念理清直接融资和间接融资的区别，再做解析。

具体示意如下图：

1、私募基金管理人受投资者委托设立基金产品，投资者认购该基金产品的份额

2、募集的所有资金直接投资到资金短缺的企业公司

1、企业和居民将盈余资金存储到银行

2、银行放贷给资金短缺的企业公司

此外，还可从会计记账来区分，直接融资只发生过一次借贷，间接融资发生两次以上借贷。

2、直接融资是如何积极影响到实体经济的？

第二，由于资金供求双方直接形成债权或股权关系，即企业的盈亏直接关系到资金供应方的切身利益，债权方或股权方自然十分关注被投资企业的经营活动；而被投企业面对直接债权人或股权人的监督，在经营上有较大的压力，从而促进企业资金使用效益的提高。
第三，通过发行长期债券和股票，有利于筹集具有稳定性、可长期使用的投资资金，极大地缓解了企业短期还贷压力。

3、股权私募受何影响？

相比之下，由于间接融资资金在供求双方中加入了中介，隔断了供求双方的直接联系，在一定程度上减少了对被投企业经营状况的的关注，从而不利于提高资金使用效率，极不利于实体经济的发展。

而第五届会议提到的“为实体经济服务是金融的天职，把发展直接融资放在重要位置”，私募股权基金属于直接融资，这对于股权私募来说无疑是重要的政策导向，是一则重大利好的消息。

金融工作的永恒主题是什么？

习近平总书记指出，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。换言之，如果未来你们公司合规风控比投研交易还强势，看你的人比干活的人还多，你不要奇怪。这次的原话叫形成严肃监管氛围。

那你可能会说，这还让不让我搞投研啊，公司全靠我们赚钱养活。但如果说合规风控没做好，一被查处，那可能就要加班加点，好好整顿一番，到时该懊悔一心只顾钱，忘了合规了。

据业内人士透露，目前有不少私募都争相开价招聘合规岗位，工作经历要求三年以上。但其实就私募这一行业来说，想靠招一两名合规风控人员来根本的解决合规风控问题是不太现实的，主要有两个原因：

一是，合规人员的专业水平难把控。整个私募近几年才真正发展起来，可以说合规风控专业人才极其稀缺，专业水平难以确认。
二是，合规风控难以面面俱到。对于私募机构的整体合规来说，事无巨细都应合规为王。如此的话，除非聘请一个专业合规团队，不然就目前的强监管环境和政策办法的推陈出新速度，一两名合规风控人员是几乎无法面面俱到的，无法完全保证私募公司能完美合规。

这次全国金融工作会议，更是释放了明确而强烈的金融监管信号，国内金融业正加速迎来金融强监管时代。所以，对本是在强监管环境下的私募影响甚大，可以说，合规风控将成为私募未来长青发展的命门。

对此，也有些私募人士表示，其实私募对法务方面的人才一直有所需求，但多数私募公司人员很少，多配人员会增加成本，相对而言，通过外部合作方式进行的合规建设更为顺利。

“作为专业服务机构，我们从专业的角度分析认为，在从严监管的环境下，私募合规已渐从‘例行公事’的任务转变成必修课。合规的重要性是合规经营，把钱踏踏实实的赚到兜里，我们有合规服务，可以帮助私募将合规成为‘私募必备优势’。”第一家持牌专业服务商海峰科技创始人林虹生动描述道。

“目前，已有多家私募与我们建立合作关系，他们基本都认为，专业的人做专业的事儿，将合规风控交给专业的团队，自己专注于投研交易，这才是最好的合规解决方案。”林虹总进一步表示。

面对如此新机会，股权私募在紧抓机会的同时，万不可忽略高层释放出的明确且强烈的金融监管信号，一手抓机会，一手抓合规，才能顺应这个金融强监管时代，以谋长青发展之路。

专业合规服务

峰规 | 募集宝：再小的私募，也可以有自己的募集推介合规平台

金色大讲堂.gif

新闻中心